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退市新规落地拉响多家药企摘牌警报(4)

根据退市新规,山东金泰、新疆同济堂在被予以摘牌后将转入全国中小企业股份转让系统(以下简称新三板)进行股份转让。

和主板相比,新三板股票价格波动较大、流动性较弱、投资者参与门槛较高,个人投资者只有同时满足2年以上股票交易经验与50万元以上的证券资产才能在新三板参与退市整理股票转让。WIND数据库显示,20多年来,A股市场被强制退市的百余家企业中仅有3家重新上市。

重信(北京)私募基金管理有限公司的王申博坦言:“进入新三板交易的退市企业很少得到投资人关注,极个别投资者或许会出于‘赌一把’的心态参与转让,但这样的操作显然已不属于投资行为。整体来看,大多数退市企业将黯然离场,极少有企业能够通过重新上市路径回归主板市场。”

对于医药企业而言,维护好上市地位并非易事。陈竹认为,对于已在A股上市的医药企业而言,受集中带量采购、按疾病诊断相关分组(DRG)付费等政策影响,过度依赖一两个大品种的企业将面临较大竞争压力,要及时转型跟上市场节奏。对于科创板企业而言,首要目标是完成上市前公司对未来盈利性、净资产等硬指标的承诺,这将直接考验产品竞争力和企业经营能力。

业内普遍认为,通过市场力量,应退尽退,有利于提升上市公司质量,保护投资者利益。随着常态化退市机制加快资本市场优胜劣汰,上市医药企业只有不断完善公司治理体系,提升信息披露水平,提高公司可持续经营能力,全面增强市场竞争力,才能最终笑傲江湖。

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